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什么是現金流量折現法

日期:2023-02-06 10:54:01 來源:互聯網
   我們知道,企業(yè)的資產帶來未來收益如現金流量或利潤,而未來的自由現金流量或超額利潤形成企業(yè)價值。從現金流量折現法和非正常收益折現法評估企業(yè)價值公式中我們可以得出企業(yè)價值、權益價值與企業(yè)稅息前利潤、凈利潤、賬面資產和賬面凈資產之間的關系,價值與賬面價值或收益的比值系數本質上仍是價值就是未來收益現值這一.原理的體現。
 
   為評估被估價企業(yè)的價值,我們選定與被估價企業(yè)相類似的參照企業(yè),這些參照企業(yè)-一般是上市公司,因為上司公司其發(fā)行的證券有市場價格,如果證券市場是強有效或半強有效的市場,則證券的市場價格反映證券價值,如普通股價格(市值)反映普通股股票的價值;優(yōu)先股價格(市值)反映優(yōu)先股股票價值;債券價格(市值)發(fā)映債券價值。這樣我們很容易從市場上獲得上市公司的證券價格,從而很方便計算出其價值系數。
 
   通過比較影響被估價企業(yè)與參照企業(yè)價值系數的差異因素,對參照企業(yè)的價值系數進行修正,使之符合.被估價企業(yè)的實際狀況,經修正后的價值系數可作為被估價企業(yè)的價值系數,與被估價企業(yè)賬面價值或收益的乘積就推算出其被估價企業(yè)的價值。
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  • 現金管理主要內容
  • 每個企業(yè)都必須維持一定水平的額外現金,以應付短期債務和不可預見的開支。沒有一家企業(yè)能夠完全預測未來的銷售情況,因此,在特殊銷售時期,現金管理沒有足夠的現金流入來滿足常規(guī)的現金流出需求時,總是需要一些額外的現金來償還債務。......
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