事件

 

    中炬高新概念股發(fā)布公告：推出員工持股計(jì)劃，擬對不超過491 名員工授予不超過 1438.80 萬股股票。

 

    投資要點(diǎn)

 

    授予人數(shù)廣泛，受讓價(jià)格具備吸引力

 

    公司擬推出員工持股計(jì)劃，對不超過491 名員工授予不超過1438.80 萬股股票，募集資金總額上限2.61 億元。其中高管7 人，合計(jì)認(rèn)購不超過260.38 萬股，占計(jì)劃總股份18.10%；其他員工不超過484 人，合計(jì)認(rèn)購不超過918.42 萬股，占計(jì)劃總股本63.83%；預(yù)留260 萬股，占計(jì)劃總股本18.07%。

 

    受讓價(jià)格為18.14 元/股，公告日股價(jià)為36.35 元/股，具有較強(qiáng)吸引力�？傎M(fèi)用約2.15 億元，2022-2025 年分別攤銷4486.98、12253.48、3711.82、1013.67 萬元。

 

    業(yè)績考核目標(biāo)合理，有效激發(fā)員工積極性

 

    業(yè)績考核目標(biāo)為：2022-2024 年?duì)I收分別達(dá)55/63/80 億元，分別同比+7.51%/+14.55%/+26.98%；2022-2024 年凈資產(chǎn)收益率分別為13%/14%/15%。業(yè)績考核得分為：（實(shí)際營收/目標(biāo)營收*50%+實(shí)際凈資產(chǎn)收益率/目標(biāo)凈資產(chǎn)收益率*50%）*100。若業(yè)績考核得分大于等于100，則解鎖100%；若業(yè)績考核得分大于等于70，則解鎖比例為業(yè)績考核得分相應(yīng)比例；若業(yè)績考核得分小于70，則無法解鎖。

 

    盈利預(yù)測

 

    根據(jù)公告，我們略調(diào)整2022-2024 年EPS 為1.01/1.16/1.47元（前值分別為1.01/1.16/1.33 元），當(dāng)前股價(jià)概念股對應(yīng)PE 分別為36/31/25 倍，維持“買入”投資評級。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、疫情拖累消費(fèi)、產(chǎn)能建設(shè)概念股或利用不及預(yù)期、提價(jià)不及預(yù)期、控股股東債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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